Лента новостей
2017.8.20
20:00

В Киеве загорелось 4 га травы

19:29

В Бельгии автомобиль въехал в людей

19:01

Трамп принял решение относительно стратегии США по Афганистану

18:33

Боевой танк Т-72А стал более защищенным и эффективным, - Порошенко

18:01

В судах Украины происходит полный саботаж дел, переданных НАБУ и САП, - Сытник

17:36

Суд Москвы отказался арестовать турбины по иску Siemens

17:02

В НАБУ анонсировали новые подозрения по делу о хищении при реализации проекта "Стена"

16:00

Уровень преступности в Киевской области в прошлом году вырос на 15,6%

15:32

Взрывотехники и бойцы спецподразделения "Корд" провели совместные учения с ФБР

15:08

На Запорожской АЭС выведен в плановый ремонт энергоблок № 1

14:34

За прошедшие сутки на луганском направлении боевики 8 раз открывали огонь по ВСУ

14:01

Трамп поддержал участников демонстраций в Бостоне

12:00

По всей территории Украины объявлен высший уровень пожарной опасности

11:28

Больше всего украинского картофеля закупила Беларусь

10:59

Премьер-министр Турции прокомментировал вероятность операции в Сирии

10:30

Пограничники перешли на усиленный вариант несения службы ко Дню Независимости Украины

10:00

Европейский союз не может продолжать полагаться на США для своей защиты, - Юнкер

2017.8.19
20:00

В Одессе значительно возросла заболеваемость острыми кишечными инфекциями

19:29

Китайские компании планируют строить в Украине солнечные электрстанции

19:00

Верховной Раде предлагают обратиться к Лукашенко в связи с учениями "Запад-2017"

Экономика
2017.1.19, 21.07
01
Ярослав Жалило

Мы должны привыкать к высокой волатильности курса гривны

О перспективах украинской национальной валюты – в комментарии экономического эксперта Ярослава Жалило.

 

Я считаю, что объяснение главы Совета НБУ Богдана Данилишина в принципе охватывает основные тренды. Там речь идет о том, что есть базисные факторы – соотношение спроса и предложения, то есть, снижение предложения валюты экспортерам при увеличении спроса. Я бы дополнил это только тем, что рост спроса на иностранную валюту со стороны экспортеров может объясняться тем, что были истощены товарные запасы в предновогодний период, а сейчас они пытаются их пополнить, особенно ожидая увеличения спроса на импортные товары в контексте повышения минимальной зарплаты, то есть роста покупательной способности населения.

 

Базисный тренд был усилен в связи с неопределенностью, связанной с приватизацией ПриватБанка, а также с неопределенным эффектом от того самого повышения минимальной зарплаты. Плюс это усугубилось невзвешенной политикой Минфина по вбрасыванию бюджетных денег в самом конце года, когда их освоить было уже довольно трудно, а что-то с ними делать надо было. Вот это и начало давить на валютный рынок.

 

Можно еще сказать, что, следуя той философии денежно-кредитной политики, которую объявляет Нацбанк, мы должны привыкать к довольно длительному периоду высокой волатильности курса гривны. Эти колебания будут отражать влияние конъюнктурных факторов и, в конечном итоге, общим трендом будет относительная стабильность. Но проблема в том, что эта волатильность возбуждает высокие девальвационные ожидания. А раз так, то каждое новое равновесное значение будет чуть выше, то есть, гривна будет чуть ниже, чем просто в равновесии, из-за того, что во время этой турбулентности будет сдвигаться масштаб цен, будет на 1-2% сдвигаться инфляция, и все это будет смещать равновесный курс. Получается, что эта высокая курсовая турбулентность сама по себе является девальвационным фактором.

 

Фото: shutterstock

 

Replika

курс гривны, экономист, Ярослав Жалило, волатильность гривны,

comments powered by Disqus